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投资理念与思路
来源: 作者:云水泉资本 时间:2021-03-28 浏览:2256

导言

市场涨涨跌跌,虽然长期看并不悲观,但今年的市场,注定会让大多数人备受煎熬。

今天我们来聊聊投资理念与思路。   

 (本文参考了李录的相关观点。)


我们知道,价值投资的要素有四点:

一、股票是对公司的部分所有权;

二、投资的本质是对未来进行预测,而我们无法精准地预测未来,仅能追求大概率正确,因此要预留一定的安全边际;

三、市场的存在是为我们提供服务的,不是来指导我们的;

四、通过长期的学习构建自己的能力圈,然后在能力圈范围之内去做投资。

这就是价值投资的基本思维框架,逻辑简单、清晰,理解起来并不难。

但据实证研究,只有不到5%的市场参与者,是真正的价值投资者。


为什么明白价值投资的人很多,实际从事价值投资实践的人却这么少?

原因在于,市场的波动常常会引发市场参与者的情绪波动,从而做出错误的决策,知易行难。

本杰明·格雷厄姆认为,可以把股票市场想象成是一个人,他每天给你吆喝各种各样的价格,不管你感不感兴趣,他都不停地吆喝。但是这位“市场先生”的情绪变化无常,有时候他特别乐观,价格就叫得非常高;有时候他特别悲观,价格就会喊得很低。

当他变得神经质的时候,或者极其亢奋,或者极其悲观,你就可以利用他的过度情绪去进行交易。


那么,作为市场参与者,如何避免因情绪波动而做出错误决策呢?

一是 应该适当拉长投资周期,有助于平抑短期市场波动对投资业绩带来的冲击。

二是 精选投资标的,从投资心态上可以把长期看好的股票当作股权来持有,在深度研究的基础上持续进行跟踪研究。


做证券投资,面对波动也是正常的,问题是以什么样的心态去面对波动。放弃了对短期收益的追求,回归到企业的基本面,回归到资本市场长周期的波动,是可以相对轻松地获得正收益的。


好了,今天先说到这里。下一期我们将继续分享资本市场与行业、投研方法、经典的选股策略等,敬请关注。



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(未完待续)