（本文选编自开源证券、尚普研究院、五矿证券、招商证券等相关研究）

今天，我们聊聊半导体产业链的相关企业。

首先，我们回顾一下几个基本概念。

半导体是集成电路的基础材料，集成电路是芯片的重要组成部分。

半导体（Semiconductor）：是指常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料，常见的半导体材料涉及硅、锗、砷化镓、碳化硅、氮化镓等。

集成电路（Integrated Circuit,IC）：是指通过一系列特定的加工工艺，将晶体管、二极管等有源器件和电阻器、电容器等无源元件，按照一定的电路互联，“集成”在半导体晶片上，封装在一个外壳内，执行特定功能的电路或系统。

芯片（Chip）：主要包含集成电路（CPU、GPU、FPGA、ASIC、存储器、MCU、电源管理芯片等）、功率芯片、光电子芯片、传感器芯片等。

从产业发展前景看，虽然半导体行业本身具备一定周期性，会因多种因素的影响而产生估值波动，但是从中长期看，国产替代是明确的产业趋势。

因此，不宜仅从周期和景气度的角度看待半导体产业，更应基于长期视角来考察产业的发展前景。

随着全球晶圆厂进入新一轮扩产周期，同时国内自建晶圆厂扩产速度更快。从上游的设备和材料看，一方面国产化率较低，受全球景气周期影响较小；同时，设备和材料也是我们面临的卡脖子环节，政策支持力度最大，相关投资机会值得关注。

从整个产业链看，主要有哪些上市公司呢？简要列举如下：

（说明：这里仅为列举，未覆盖全部公司，也并非投资推荐 ）

1）设计：韦尔股份、兆易创新、卓胜微、富满电子、中颖电子、恒玄科技、芯海科技、圣邦股份、思瑞浦、乐鑫科技、汇顶科技等；

2）功率：斯达半导、士兰微、中车时代电气、华润微、扬杰科技、新洁能、闻泰科技、捷捷微电等；

3）设备：北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司、芯碁微装等；

4）材料：雅克科技、安集科技、鼎龙股份、江丰电子、华特气体、金宏气体等；

5）代工：中芯国际、华虹半导体；

6）封测：长电科技、通富微电、深科技、华天科技等。

好了，今天先说到这里。下一期我们将继续分享资本市场与行业、投研方法、经典的选股策略等，敬请关注。

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