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选股策略研究——业绩持续性对于股价的影响
来源: 作者:云水泉资本 时间:2020-09-28 浏览:2267

导言

市场就是这样,震荡之后仍将上行。忽略短期波动,继续我们的选股策略研究吧。今天我们继续实证研究——业绩持续性对于股价的影响。


问题四:业绩持续性对于股价的影响 


接前几期文章,今天我们研究公司业绩持续性对于股价表现的影响。


研究方法如下:

(1)在全部A股中,选择2014年1月1日之后上市的股票;


(2)分别选取自2014年开始,2014年ROE>=15%;2014年-2015年,持续2个年度ROE>=15%;2014年-2016年,持续3个年度ROE>=15%的个股,分别构建投资组合。

结合前文,不难发现投资组合P3、P8分别符合上述1个年度、3个年度ROE>=15%的条件,因此不再重复构建该两个组合。根据2014-2015年数据,选取持续2年每年ROE均大于等于15%,共166只个股,等权重构建投资组合P9。


(3)分别计算这3个组合近3年、近6年的收益率表现。

              表7:ROE持续性对于股价表现的影响

图片1.png


通过对P3、P9、P8这3个组合进行比较,可以发现,ROE持续>=15%的组合,股价收益表现显然越好。

同时,将上述3个组合与同期市场指数进行比较(如图5),不难发现,无论是3年还是6年的时间周期内,ROE持续性越好,则组合收益表现越好


图片2.png


              图5:业绩持续性不同的组合表现比较



   好了,今天先说到这里。下一期我们将继续分享资本市场与行业、投研方法、经典的选股策略等,敬请关注。  

  (未完待续)