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市场研判与资产配置
来源: 作者:云水泉资本 时间:2020-12-23 浏览:2377

导言

中央经济工作会议的温度尚未退却,英国变异的病毒却让市场一度恐慌。

我们认为,市场虽有阻力,但仍将上行。     


首先,国内宏观政策 “不急转弯 ”。

12月18日的经济工作会议为市场吃下了“定心丸”。

此前市场的担忧在于,伴随经济复苏,宏观政策可能会发生系统性收紧。

但会议延续“积极的财政政策和稳健的货币政策”基调,提出“不急转弯,把握好政策时度效”。

可以预计,政策将边际收紧,但系统性收紧很难出现。在经济前高后低的复苏斜率变化下,政策的相机抉择也将更加灵活。


其次,美国通过了新一轮财政纾困方案。

美国于12月22日通过了总额9000亿美元的新一轮抗疫财政刺激计划。

虽然最终金额较10月初草案削减过半,但市场对此已有预期。

财政刺激在2020年底前得到通过,仍然是对美国居民消费、经济增长较为重要的信心提振,预计将推动全球风险偏好的回升。


此外,病毒虽有变异,但疫苗已在路上。

虽然疫情有反复,病毒有变异,但是一方面各国在疫情防控方面已经积累了经验;其次,多国已紧急批准了新冠疫苗。

因此,总体而言,我们认为——市场虽有阻力,但仍将上行。


从资产配置和投资方向看:

一是 关注中长期景气上行且全年业绩确定性较强的新能源汽车、家电、白酒等可选消费板块。

二是 逢低布局前期经历过调整的科技、医药等细分领域的优质龙头;

三是 伴随全球经济的复苏,周期核心资产的重估仍将延续。


好了,今天先说到这里。下一期我们将继续分享资本市场与行业、投研方法、经典的选股策略等,敬请关注。 


(未完待续)